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币圈的最后一根“救命稻草”?比特币突破年度高位背后,DeFi火了

图源:视觉中国 记者 | 姜菁玲 编辑 | 1 记者 | 姜菁玲 编辑 | 1 比特币上周迎来数轮高峰,背后一个叫DeFi的概念浮出水面。

币圈的最后一根“救命稻草”?比特币突破年度高位背后,DeFi火了

图源:视觉中国

记者 | 姜菁玲

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比特币上周迎来数轮高峰,背后一个叫DeFi的概念浮出水面。

在7月27日比特币破万之际,OKEx Research首席研究员William向界面新闻记者分析称,从基本面上看,DeFi概念是这次上涨的主要推动力,由ETH领涨,并带动了包括BTC在内的加密货币市场整体上涨。

在区块链行业内,DeFi本身也已经热火朝天。截至8月2日12时,DeFi Market Cap上市值排名前100的DeFi通证市值为71亿美元,相较于6月初的20亿美元,涨幅超200%。6月至今,DeFi的锁仓市值也由10亿美元上涨至目前的40亿美元,涨幅超300%,增长迅速。

币圈的最后一根“救命稻草”?比特币突破年度高位背后,DeFi火了

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在由蜂巢财经举办的一场线下沙龙中,William告诉界面新闻记者,“后减半时代”,加密货币市场严重缺乏“利好话题”,从目前看,随着Maker、Compound等DeFi项目的成功,DeFi已是为数不多的“全行业希望”。

那么,看起来承担着如此重要使命的DeFi究竟是什么?它有什么价值?为什么说它是全行业为数不多的希望?

去中心化金融,点对点交易

DeFi,即 Decentralized Finance,去中心化金融,也称开放式金融,指的是建立在区块链网络上的一些智能合约、数字资产等金融产品。

在现有的金融系统中,金融服务主要由中央系统控制和条件,例如基本的存取款、贷款或者衍生品交易都要通过银行等金融机构进行操作。去中心化金融的概念与之相对,通过分布式开源协议,DeFi旨在建立一个对所有人开放的金融体系,不再需要中央机构。

也就是说,中心化金融需要信任中介(人或者机构),而DeFi,无需中介,需要信任协议(代码)。

币圈的最后一根“救命稻草”?比特币突破年度高位背后,DeFi火了

图源:视觉中国

Willam称,DeFi目前的场景生态很大,应用较多的场景主要包括借贷市场、稳定币市场、去中心化市场,衍生品等。

以借贷市场为例,在传统借贷市场,银行或金融机构在审批贷款时,需要借方提供信用记录、财产、收入等信息用以衡量个人信誉度,并以此作为是否放款的依据。

币圈的最后一根“救命稻草”?比特币突破年度高位背后,DeFi火了

在DeFi生态中,利用智能合约进行质押借贷,这个过程可以是自动化和去中心化的,而且能规避掉处理贷款申请时出现的人为错误以及人为偏见。

以去中心化借贷平台Compound业务为例,存币者可以将自己拥有的Token转入Compound智能合约(存币),并在未来时刻将存的Token从Compound智能合约转回自己的地址(取币)。借币者可以将存入的Token作为抵押品从Compound借币。借币者借到的Token可以与自己存入的Token在数量和类型上不一致,但要满足超额抵押率要求。如果借币者的抵押品不够,Compound协议会强制清算抵押品。

OKEx Research首席研究员William将Compound比作一个“区块链典当行”,“事实上是将拥有的主流加密货币做一个质押贷款,类似于以前拿一些东西到典当行里做典当,然后贷一笔款出来,再付一点利息,如果要收回的话,把贷款还清就可以收回这些东西。

与同样为去中心化的P2P相比,William认为,DeFi与其的本质不同在于有无质押物。对于P2P而言,主要原理在于无质押物,纯粹以个人信用进行贷款;如上文所述,DeFi通过抵押主流加密资产来换取稳定币等资产,一旦借方违约智能合约就会自动清算其质押品,所以不会产生”老赖“,也无需评估借方的信用情况。另外,由于区块链的公开透明,挪用款项等恶行将被公开监督,“所以DeFi很难像P2P一样暴雷”,William表示。

具有落地价值,但仍处于早期

币圈业内人士认为,DeFi构建的去中心化金融体系,让区块链行业拥有了脱虚向实的动力,其中关键因素在于——DeFi具有实际的落地价值。

“DeFi具有公开透明、智能托管的优势,目前可以看到的是在股权质押市场等借贷市场以及稳定币市场有较清晰的落地前景,国际上的一些互联网公司和金融机构已经在关注并试水DeFi项目。”Willam表示。

币圈的最后一根“救命稻草”?比特币突破年度高位背后,DeFi火了

图源:视觉中国

不过目前DeFi技术仍处于早期阶段,据Willam估计,真正落地时间至少需要3年以上。

同时,DeFi目前也具有一定的安全风险等待解决。据媒体报道,仅仅在2020年的2-3月,DeFi领域就出现了6起安全事件,损失超过150万美元。

澎湃新闻援引万向区块链首席经济学家邹传伟称,Compound平台风险也是显而易见的,尽管Compound采用超额抵押机制,但抵押品价格波动非常大,如果急剧下跌,可能出现抵押品不足的情况。按照协议有两种处理方式,一种是补充抵押品,第二是智能合约会清算抵押。因此,一旦价格急剧下跌,不管是追加抵押品还是抵押品的处置,都会在以太坊的区块链上进行交易清算,如果出现交易拥堵的情况,市场资产风险就很难进行出清。

在Willam看来,目前应当对DeFi保持平和态度,其技术和机制上仍有许多不足,需要完善。首先,在安全性问题上,目前智能合约还是在早期发展阶段,存在很多漏洞,智能合约本身可能很多需要解决的问题。其次,DeFi在经济模型上的潜在缺陷,比如Maker的清算机制没有考虑以太坊本身的性能问题,导致在极端行情下因以太坊网络堵塞而产生清算危机; 最后是用户体验问题,相比于传统金融服务,DeFi要求用户熟悉钱包以及掌握私钥等区块链基本知识,进入门槛过高,且操作繁琐,对小白用户不友好。

“如果上述问题可以解决,DeFi会发展得更好。此外,尽管目前DeFi的相关应用还仅仅停留在加密货币领域,但它具有实际应用价值;不过未来想要真正地实现DeFi应用落地,服务于实体经济,还需要政府、券商、银行等多个主体共同推动和参与。”William表示。

黄家月

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作者: Little

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