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金价创9年新高,现在投资黄金的风险在哪里?

原创 巴九灵 吴晓波频道 黄金价格到达过山车顶点了吗? 文 / 巴九灵(微信公众号:吴晓波频道)

原创 巴九灵 吴晓波频道

金价创9年新高,现在投资黄金的风险在哪里?

黄金价格到达过山车顶点了吗?

文 / 巴九灵(微信公众号:吴晓波频道)

盛世珠宝,乱世黄金。

当下虽非乱世,但疫情在全球肆虐,而金价也一路飙升。

不用看专业的价格K线图,光翻一翻微博就能看到金价涨得有多快。

7月1日今日金价:足金饰品525元/克,金条/金章515元/克,投资产品463元/克。

7月15日今日金价:足金饰品529元/克,金条/金章519元/克,投资产品469元/克。

7月30日今日金价,足金饰品573元/克,金条/金章563元/克,投资产品500元/克。

而去年7月30日,足金饰品的价格仅为406元/克,金条、金章396元/克,投资产品367元/克。

这是什么概念呢?

小巴给大家算笔账,以7月30日的金价为例,如果你现在手上有500克的金条,那么这根金条一年就涨了42.17%。

没想到,大妈们手上的金手镯真的涨价太多了。

金价创9年新高,现在投资黄金的风险在哪里?

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我们再将时间线拉长一点。

若大妈们2013年就开始买黄金,持有7年,还没抛售,那么排除其他交易因素,从当年的平均1300美元/盎司到7月30日的收盘价1951美元/盎司,以此种方式计算,大妈一个30克的金手镯已经涨了4801元左右。

金价飙升,交易也异常火爆。

数据显示,今年1~6月,上海期货交易所全部黄金品种成交额为15.4万亿元,同比增长74.2%;上海黄金交易所全部黄金品种成交额为12.43万亿元,同比增长44%。

7月27日,黄金以1930.5美元/盎司的价格,破了历史纪录。在这样的高价位下,黄金交易异常火热。据21世纪财经报道,广州一家金店立即就在28日卖出了2公斤投资品黄金。这是一天近10万的营业额。

金价创9年新高,现在投资黄金的风险在哪里?

其实,这一波的黄金牛市并不出乎意外,疫情导致的全球范围内复杂的经济环境是其重要原因之一。

自3月11日世界卫生组织将“新型冠状病毒肺炎”列为全球大流行病开始,全球疫情仍在不断攀升中。截至8月3日,全球累计确诊新冠肺炎病例超1796万例,累计死亡病例达68万例。

全球疫情暴发后,为了防范疫情引发的经济衰退风险,各国央行开始“大放水”,不断地向市场“撒钱”,提高了人们对于通胀的预期,这使得黄金和白银随着“放水”,一路水涨船高,黄金价格创了9年新高,白银则是创了7年新高。

全球大放水、经济衰退、疫情蔓延……当种种坏消息袭来时,黄金显然成了避险工具。那么,除此之外,还有其他因素在影响金价吗?现在还能入手吗?又该如何配置?我们来听一听大头的观点。

金价创9年新高,现在投资黄金的风险在哪里?

从根本上来说,黄金价格上涨的原因还是货币的严重超发。

在过去50年当中,美元超发导致美元的含金量缩水了97%,美元跟黄金脱钩,这并不会导致黄金贬值。而其他新兴市场的货币对美元贬值的幅度也都在90%以上,在黄金面前几乎是一文不值。

这是黄金的投资属性。

此外,黄金还拥有避险属性。经济下行、对发生经济危机和战争的担忧等因素,都会引发黄金价格上涨。

在当下或者今后10年,全球经济都面临着一种下行压力。在这样的背景下,黄金无论是作为一个避险工具,还是作为一个投资工具,都将是一个比较好的配置手段。我认为,黄金价格的涨幅要超出大家的预期。

金价创9年新高,现在投资黄金的风险在哪里?

今年以来,新冠肺炎疫情在全球范围内扩散,加速恶化了全球经济的下行趋势。为了刺激各国经济,全球其他主要央行向市场投放大量基础货币,并通过信用扩张衍生出更多的信贷。

金价创9年新高,现在投资黄金的风险在哪里?

数据来源:Wind、苏宁金融研究院

相较于货币供应的快速增长,黄金的供给极为平稳。从2010年~2019年,全球每年的黄金供给量基本稳定在4300吨至4800吨,而今年受到疫情影响,多个主要产金国出台了严格的停工停产措施,一季度黄金的供应量仅为1066.3吨。泛滥的流动性下,快速增加的过剩资金追逐有限的资产,将会使得大部分资产出现上涨。

而在全球新冠肺炎疫情没有得到有效控制、经济没能从泥潭中走出之前,预计全球的流动性不会出现紧缩,而这将极大地推升黄金的定价。

目前,通胀预期已成市场共识。

当前美国各期限国债收益率均处于历史最低位水平,10年期国债收益率基本维持在0.6%左右。从美国10年期国债收益率测算出的结果来看,通胀预期已从3月份的0.5%快速回升至当前的1.5%。

随着全球原油价格快速反弹,大宗商品价格持续走高,且受新冠肺炎疫情及各地不同自然灾害的影响,全球粮食结构性短缺可能性加大,通胀预期持续走高。

金价创9年新高,现在投资黄金的风险在哪里?

数据来源:Wind、苏宁金融研究院

名义利率在低位徘徊,通胀预期不断走高,实际收益率水平将持续下降,国债等资产的配置价值不断弱化,而不生息的黄金资产具有了极高的性价比。在全球物价上行趋势明朗的情况下,通胀预计将会进一步抬升,进而加大了黄金的配置价值。

同时,在当前全球大规模“撒钱”的背景下,各国纸币出现了整体的信用下沉,且这一趋势在短期内难以扭转。

因此,中长期来看,黄金的配置价值较高;但是短期来看,投资者的羊群效应快速推动黄金价格上涨,建议投资者根据自己的投资期限与风险偏好做出投资判断。

金价创9年新高,现在投资黄金的风险在哪里?

美元和黄金的关系就像跷跷板,从历史规律来看,美元升值时,黄金价格就会下跌;美元贬值时,则反之。为了应对经济衰退。美联储实行“无上限放水”,这意味着美元的货币供应量在大大增加,带动美元贬值,从而带来黄金价格的上涨。

对于黄金价格上涨的预期,也有两个影响因素:其一是如果美国的疫情慢慢稳定,并有所缓解,那么这一波的金价上涨预期将会告一段落了;其二是当美国疫情稳定,经济开始复苏,美联储可能会逐步收紧货币政策,美元企稳回升,这个时候保值的压力没有这么大了,黄金价格的上涨也会告一段落。

对于投资者来说,黄金在家庭资产中的占比应在5%左右。

金价创9年新高,现在投资黄金的风险在哪里?

在目前黄金大涨的形势下,很多投资者会把黄金当作股票一样来炒作,期望在当前节点入场后,当黄金价格突破2000美元/盎司时会有10%的收益。

实际上,黄金的价格波动非常大,它既是一种避险资产,也是一种风险资产。普通投资者没有必要将家庭资产的10%、甚至更多,投入其中。这样的做法和用10%的家庭资产炒股没有实质上的区别。

特别提醒一句,现阶段,普通投资者还是不要参与到黄金的炒作当中,应该把黄金当作家庭资产中的“压舱石”,以5%的家庭资产为上限配置黄金,不要以炒股的心态来投资黄金。

金价创9年新高,现在投资黄金的风险在哪里?

全球疫情发生后,财政投入不断增加,财政赤字和债务问题比较严重,所以黄金能够保本增值的概念在加强,这也是黄金上涨比较重要的一个因素。

同时,经济衰退的概率在加大,尤其是当前美国和欧盟的经济状况都不好,以及美股有衰退30%的可能性,这些也会刺激到金价上涨。

从黄金自身来说,价格的上涨也是技术周期的问题。2011年,美元黄金价格上了一个历史新高,1921美元/盎司,随后一直在低位徘徊。而从2017年开始,黄金价格进入了一个明显的上升通道,加上目前的环境因素和不安情绪叠加,这一轮黄金价格上涨是一个必然。

金价创9年新高,现在投资黄金的风险在哪里?

在其他方面,美债的交易涨幅和黄金没有直接的对等关系和关联,并不是说美国国债销售不出去了,是因为大家都去买黄金了。同时,目前黄金对于人民币没有影响。

对于黄金的上涨预期,我认为目前趋势性上涨还在周期性当中,但阶段性的震荡力度会越来越大。

对于投资者而言,现在是黄金正处在高涨阶段,肯定不利于投资者入市。即便黄金未来有上涨的可能,但现在的价位已很高。

原标题:《金价创9年新高,现在投资黄金的风险在哪里?》

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黄家月

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作者: Little

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